Данный текст носит развлекательный характер, достоверность не гарантируется. Материал упрощен для лучшего понимания.
Зачем фондовый рынок частнику?
Если вы не ведете себя как пугливый кролик, то фондовый рынок представляет возможность сохранить и приумножить собственный капитал с большей прибыльностью, чем банковский депозит.
Я сторонник стоимостного инвестирования и «магии сложного процента». Это значит, что я предпочитаю быть владельцем ценного актива, нежели вести постоянную торговлю на фондовой бирже.
Кто есть кто
На фондовом рынке три главных участника — эмитент, трейдер и инвестор.
Эмитент — тот, кто выпускает ценные бумаги. Он берет деньги у других участников фондового рынка.
Трейдер — банальный спекулянт, который наживается на изменениях курса ценных бумаг. Спекулянт ловко использует закономерности и принципы работы фондового рынка, дабы получать доход от купли-продажи ценных бумаг. Спекулянты обеспечивают ликвидность фондового рынка.
Инвестор — тот, кто заинтересован получить доход от размещения своих капиталов в ценные бумаги. В отличие от трейдера, он не заинтересован постоянно следить за курсом бумаг и регулярно совершать с ними торговые операции. Инвестор выбирает акции компаний, которые выплачивают хорошие дивиденды и растут в цене. Это проще сказать, чем сделать.
Институциональный инвестор — юридические лица, держатели ценных бумаг: банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании и пр. По сути, это очень крупные инвесторы, которые не склонны к большому риску.
Диверсификация активов — вложение денег в разные ценные бумаги. Чем разнообразнее активы, тем больше диверсификация.
Биржи, брокеры, регуляторы и агентства — это всё инфраструктура фондового рынка. Они обеспечивают функциональность.
«Хомяк» — еще один участник рынка. Так прозвали некоторых начинающих инвесторов за глупость и жадность. Конечно, часть начинающих инвесторов изучают фондовый рынок глубже и переходят в разряд инвесторов или трейдеров. Какая-то часть «хомяков» теряет деньги, разочаровывается и уходит с фондового рынка.
Техническая часть
На фондовом рынке два основных вида ценных бумаг — акции и облигации. Валюта — условно еще один вид ценных бумаг. Также есть множество производных инструментов фондового рынка (деривативов): ПИФы, индексные фонды (ETF), фьючерсы, свопы, опционы и т.д.
Дивиденды — доля прибыли компании, которая по условиям устава должна выплачиваться акционерам. «Должна» — ключевое слово, ибо дивиденды могут не выплачиваться даже при хорошей прибыли. Это отдельная тема, в которою не будем углубляться, ибо для инвестора это не играет существенной роли.
Все операции на фондовом рынке проводятся через брокера — контору, уполномоченную совершать операции на бирже. Внебиржевой рынок ценных бумаг — отдельная мутная тема.
Чтобы приобрести ценные бумаги надо открыть брокерский счет у брокера и перевести туда деньги. Это сейчас очень просто сделать онлайн.
Как можно разбогатеть на фондовом рынке?
Можно купить дешевле и продать дороже. Тем не менее, стоимостное инвестирование имеет целью приобретение таких ценных бумаг (акций), дивиденды по которым будут расти с каждым годом. Естественно, что чем выше дивиденды, тем больше желающих иметь такие акции. Когда желающих купить акции много — цена их растет. Инвестор вместе с увеличивающимися дивидендами получает увеличение стоимости рыночной своего портфеля. Правда эта стоимость «бумажная» и она будет колебаться в зависимости от желания других участников рынка продать или купить эту ценную бумагу.
Как можно разориться на фондовом рынке?
Для этого надо быть очень жадным. Стоимость ценных бумаг редко быстро падает ниже 20-30%. Это нельзя назвать разорением. Однако слишком жадные спекулянты совершают покупки с «плечом», т.е. в займы. Например, фьючерсы фактически торгуются взаймы. Если взятые в кредит ценные бумаги упали в цене на 30%, то спекулянт может потерять 60-90% своего капитала. А при «умелой» игре с заемными средствами можно остаться в долгах.
Инвестор может потерять, но разориться на фондовом рынке трудновато.
А что это за «шорты» такие?
Если взаймы взять не деньги, а акции — это и есть «шорт». Акции взаймы дает брокер, но не свои собственные, а других инвесторов. Если такие акции упадут в цене, то спекулянту нужно будет вернуть брокеру акции по более низкой цене, а разница — прибыль спекулянта.
Зачем фондовому рынку нужны новые инвесторы?
Рост рынка происходит тогда, когда туда вливают больше денег. Больше денег вливают тогда, когда инвесторы верят в рост экономики.
Новые инвесторы — это новые деньги и развитие фондового рынка и экономики.
Большинство новичков — спекулянты-неудачники (хомяки)
Практически любой новичок на фондовом рынке сперва будет спекулянтом. Причем будет покупать акции компаний, которые рекомендуют разного рода авторы телеграмм-каналов и Ютюба. Финансовые компании и брокеры имеют штат аналитиков, которые также представляют свои рекомендации.
Опытный инвестор может аналитика выслушать на предмет информации, которую он мог упустить из виду. Развернутый анализ ценных бумаг — это ценный материал, но ответственность принятия решений всё равно лежит на инвесторе.
Для совершения спекуляций на фондовом рынке надо обладать знаниями и опытом. Кроме этого, нужно иметь определенные черты характера, авантюризм и железные нервы. Это вроде лихача, который не попадает в ДТП.
Начинающие инвесторы покупают акции, ожидая их роста. Это не удивительно, ведь графики, показывающие рост цены на 20-30% за день, весьма впечатляют. К этому прилагается хвастовство трейдеров, получивших недавно хорошую прибыль.
И что же происходит? Инвестор-новичок покупает растущие в цене акции, а через некоторый момент времени эти акции начинают падать в цене. Новичок пугается и продает недавно приобретенные активы. Большинство теряет капитал на таких движениях котировок.
Очень часто, быстрый взлет ценой бумаги — это «пампинг», искусственный разгон акций с целью спекуляций. Особенно он популярен среди непопулярных малоликвидных бумаг. Разогнать такую акцию можно даже пару миллионами. Толчок цены в 1-3% привлекает «хомяков» (а теперь еще и роботов-спекулянтов) и разгон в основном идет уже за их счет. Но вот деньги у «хомяков» заканчиваются (и продавцов всё меньше, ведь бумаги малоликвидные) и начинается «слив» — закономерное падение цены акции, после того как «пампер» продал подскочившие в цене «мусорные бумаги», тем самым, толкнув цены вниз.
При наличии достаточных активов можно толкнуть ценные бумаги вниз, продавая их в больших количествах с разных счетов. Цена падает, «хомяки» с испугу продают дешевеющий актив (или срабатывают стоп заявки на продажу) и толкают его далее вниз. Когда активы распроданы и цена упала, спекулянты начинают скупать подешевевший актив — продали дорого, купили дешево — прибыль в карман. «Хомяки» прогорели, их капиталы утекли в карман спекулянта.
Такой процесс хорошо показан в начале фильма 2006 года «Хороший год» с Расселом Кроу в главной роли.
Это напоминает кошку, которая ловит солнечный зайчик. Или кузнечика, который прыгает с цветка на цветок.
Что такое малоликвидный актив
Это ценная бумага, которая мало кого интересует из инвесторов. Есть ряд основных признаков:
- Если ценная бумага вяло торгуется (мало сделок).
- Если разница между ценой продажи и покупки значительна.
- Если количество лотов в «биржевом стакане» мало.
- Если большую часть времени цена практически стоит на месте.
- Если дивиденды малы или не выплачиваются вовсе.
- Если финансовое положение эмитента оставляет желать лучшего.
Малоликвидные активы излюбленный инструмент спекулянтов-памперов.
Что сними делать начинающему инвестору? Обходить стороной.
Однако не мешает посмотреть на самого эмитента, возможно у него есть потенциал, хотя это случается крайне редко.
Зачем нужны облигации
Облигации — это деньги, переданные в долг. Вы одалживаете денег эмитенту облигации за процент, как ростовщик или банк. Разница в том, что ростовщик диктует свой грабительский процент, а вы соглашаетесь на условия эмитента облигации.
Зачем эмитенту выпускать облигации? Проценты по ним ниже, чем по условия банковского кредита, а выплаты происходят на условиях эмитента, а не банка или ростовщика. Например, выплаты процентов по купонам могут производиться раз в год. Кроме прочего, эмитент может досрочно выкупить свои облигации, дабы больше не выплачивать по ним купоны. Таким образом, выпустить облигацию выгоднее, чем взять кредит в банке, но отнюдь не легче.
В отличие от банковского срочного депозита вы не потеряете проценты, если продадите облигацию раньше срока погашения. Накопившиеся проценты будут выплачены вам покупателем в виде накопленного купонного дохода (НКД).
Недостаток облигаций — рыночная цена облигации практически не растет, купонный доход может быть меньше дивидендов по акциям, и страховки никакой нет. Кроме этого, купонный доход не реинвестируется автоматически.
Таким образом, облигации — хорошее вложение для тех, кто не хочет разбираться в фондовом рынке, при этом желает получить большую прибыль, чем предлагают банковские депозиты. В каком-то смысле, ликвидные облигации выгодно заменяют наличные.
Естественно, компания-эмитент может прекратить выплачивать купоны и даже разориться. Тогда инвестор потеряет деньги, а перед этим цена облигации упадет.
Биржевой (индексный) инвестиционный фонд (ETF)
Для ленивых инвесторов придумали фонды ETF. Такие фонды обеспечивают более высокую надежность по сравнению с акциями, благодаря диверсификации активов, а также большую прибыльность по сравнению с облигациями. По сравнению с ПИФ ETF свободно торгуется на фондовой бирже. Вы можете продать и купить пай ETF в любой момент работы биржи.
Выбор акции для покупки
Об этом написано много книг и много рассказывается на Youtube-каналах. Определенно, нужно сначала смотреть на состояние экономики в целом, а также видеть текущее движение рынка. В этом помогают биржевые индексы, их графики. Индексы растут — экономика на подъеме. Индексы падают — значит в отраслях спад.
Основной подход к инвестициям довольно прост — бизнес эмитента должен быть привлекательным. Обычно используются следующие критерии:
- Быстро растущая отрасль.
- Понятный бизнес с прогнозом на десяток лет.
- Крупная компания (устойчивость).
- Динамично развивающаяся компания (прибыль растет из года в год).
- Компания, расширяющая рынки.
- Прибыльная компания (высокие дивиденды).
- Ключевые фигуры в управлении.
По сути, инвестор оценивает перспективу роста прибыльности компании. Внимание должно быть уделено не текущей динамике котировок акций, а бизнесу эмитента. Т.е. нужно тщательно собирать информацию о компании и отрасли. Тем не менее, в первую очередь надо смотреть на финансовое состояние компании: баланс и выручка-прибыль.
По сути, надо просто найти актив, который будет развиваться. Глупо вкладывать в газетный бизнес, когда тиражи газет падают, т.к. интернет-издания вытесняют печатные СМИ. Однако, если печатный издатель развивает востребованные онлайн-сервисы, то вероятно его акции будут расти.
Сколько акций надо иметь в портфеле частному инвестору?
В идеале надо владеть одной акцией самой успешной компании. Однако, «оmnia mutantur, mutabantur, mutabuntur» — все изменялось, изменяется, будет изменяться. Будут появляться более успешные компании, а другие исчезать или становиться менее успешными.
Уоррен Баффетт говорил о 6 активах. Это может быть некоторый ориентир для понимания, что много разных активов — это не великолепно.
Можно диверсифицировать свой портфель до 20 акций в стремлении сократить риски, но и прибыль также может сократится. Следить за 20 эмитентами также не просто. Кроме прочего, можно набрать «плохих» активов и «качественно упасть». Представьте, что вы несете много корзинок с яйцами и споткнулись. И казалось, что половина разбившихся яиц тухлые.
Когда покупать?
Такой момент часто называют «точка входа». В идеале — это момент наибольшей дешевизны актива. Впрыгивать в поезд, который уже набрал скорость, бывает слишком поздно.
Идеально войти «на дне», но это дно не так просто нащупать. Можно покупать акции «лесенкой», т.е. отдельными порциями. Предсказать движение рынка невозможно, можно попробовать поймать восходящий тренд.
Держать или продавать падающий актив?
Не будет однозначного ответа, слишком много «если». Это также зависит от стиля инвестирования. Например, можно проводить ежегодную ревизию активов и немного изменять состав портфеля.
Многие держат дешевеющие активы в надежде на «неизбежный» подъем. Это разумно, когда экономика не испытывает значительных потрясений, а компания крепкая. Однако, если экономику сильно лихорадит, страна терпит политический крах, а фондовый рынок слабый — «слить» актив будет верным решением. Эмитент и рынок могут и не оклематься от потрясений.
В тоже время, «слитый» актив можно снова купить, но уже по более низкой цене, когда проявиться тенденция к росту.
С другой стороны, продавать тогда, когда все продают…
И так
Инвестор формирует список интересных активов, изучая их финансовое положение и перспективы развития, и наблюдает динамику фондового рынка (графики котировок).
При помощи различных индикаторов (коих разработано великое множество) и технического анализа можно с некоторой вероятностью определить момент, когда лучше купить ценные бумаги. Например, такой индикатор, как индекс относительной силы (RSI), позволяет визуализировать силу тренда.
Кроме этого, существует достаточное количество информационных ресурсов, которые в автоматическом режиме проводят технический анализ и предлагают аналитику, например, TradingView.
Тем не менее, инвестор принимает решение на основании личного предпочтения. Технический анализ — это ряд симптомов, которые сами по себе не говорят о чем-либо существенном. Если поднялась температура, не значит, что у вас воспаление легких.
Таким образом, у инвестора достаточно инструментов для получения необходимой информации. Надо просто научиться ею пользоваться.
Ссылки на полезные источники
- Стать Уореном Баффетом 2017
- Питер Линч. «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»
- Бенджамин Грэм. «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию»
- Адамович Алексей — обучение инвестированию
- Finversia
- InvestFuture
Продолжение следует.